En matemática financiera, la volatilidad implícita de un instrumento financiero es la volatilidad implícita en el precio de mercado de un valor derivado basado en un modelo teórico de precios. Para instrumentos con precios log-normales, se utiliza la fórmula Black-Scholes o Black-76. Ejemplo: supongamos que el precio de un tope de tasa de interés nominal de 10.000 libras esterlinas alcanzó los 4 en el vencimiento de LIBOR GBP de 1 año a 2 años a partir de ahora es de libra691.60. (La tasa LIBOR a 1 año es una tasa de interés anualizada para el préstamo de dinero durante tres meses). Suponga también que la tasa forward para 2y en 1 año LIBOR es 4,5 y el actual factor de descuento para el valor de dinero en dos años es 0,9, entonces la fórmula negra muestra que: sigma es la volatilidad implícita de la tasa forward y N (. ) Es la función de distribución normal acumulativa estándar. Tenga en cuenta que lo único desconocido es la volatilidad. No podemos invertir la función analíticamente (ver función inversa) sin embargo, podemos encontrar el valor único de sigma que hace que la ecuación anterior mantenga utilizando un algoritmo de búsqueda de raíz como el método de Newtons. En este ejemplo, la volatilidad implícita es 0,2 o 20. Curiosamente, la volatilidad implícita de las opciones rara vez corresponde a la volatilidad histórica (es decir, la volatilidad de una serie histórica). Esto se debe a que la volatilidad implícita incluye las expectativas futuras de movimiento de precios, que no se reflejan en la volatilidad histórica. Mediante el cálculo de la volatilidad de todas las huelgas en un subyacente en particular obtenemos la sonrisa volatilidad. La volatilidad implícita suele ser significativamente mayor para las opciones de compra de acciones y de tasas de interés en el mercado, es decir, las opciones de compra con huelgas inferiores a la tasa a plazo vigente, que las opciones de pago al contado. Las opciones de compra fuera de bolsa en acciones y tasas de interés suelen tener una mayor volatilidad implícita que en el dinero. Trazar el gráfico de la huelga frente a la volatilidad implícita, por lo tanto, conduce a una imagen que se parece a algo como una sonrisa - de ahí el nombre del fenómeno. Para las opciones sobre acciones, el aumento de la volatilidad de las opciones de compra en el mercado se debe a factores de angustia financiera, hay una probabilidad mayor de quiebra cuando el precio de las acciones se reduce. La mayor volatilidad de las llamadas fuera del dinero no se entiende bien. En el mercado de tipos de interés, la volatilidad implícita para las opciones fuera del dinero no es mucho mayor, ya veces incluso menos, que las opciones en el dinero. Por lo tanto, una sonrisa no está presente y los profesionales se refieren a una volatilidad skew. Using Volatilidad implícita como un indicador en Forex Introducción: Volatilidad implícita (IV o vol) en esencia es el cambio esperado en el precio durante un período dado y es un útil, si no , Indicador ligeramente peculiar. Como IV es un factor en los modelos de precios de opciones con todas las demás cosas siendo iguales (como en el precio de ejercicio, duración, etc) cuanto mayor sea el IV mayor será el precio de la opción. Para demostrar este punto con claridad podemos ver a continuación un mes EURUSD en el contrato de opción de dinero. En la escala de la mano izquierda podemos ver la volatilidad implícita como un número, a menudo expresado en. Y en la escala de la derecha, tenemos la prima en la misma opción. Aquí, podemos ver la prima (precio) es de 100 pips o 0,01 (en cotizaciones EURUSD) y se puede ver cómo la prima fluctúa perfectamente con volatilidad implícita. Así que ahora que tenemos la idea básica de que el IV está correlacionado con el precio de la prima, podemos utilizar esto para analizar de varias maneras. Inversiones de riesgo: Una inversión de riesgo de FX (RR) se pone simplemente como la diferencia entre la volatilidad implícita entre un contrato de venta y un contrato de compra que están por debajo y por encima del precio al contado actual respectivamente. Simplemente ponga IV de llamada - IV de put. El estándar de mercado para la inversión de riesgos se basa en los 25 contratos delta. Ahora esto es sobre todo arbitrario para el análisis, pero para la facilidad de la comprensión he atado un gráfico que muestra los precios de la huelga para 25 llamadas del delta y 25 delta pone. Lo que es crucial de aquí es la idea de que los contratos de Put están por debajo del precio al contado y las llamadas están por encima. También es de notar para la siguiente imagen que cuanto más bajo sea el delta, más alejado será el precio de contrato. Es decir. 10 delta está más lejos de Spot que 25 delta y 40 delta, etc por lo que traer esto en adelante y podemos construir lo que se llama una sonrisa volatilidad para el EURUSD para la madurez de 1 mes. Así que aquí tenemos IVon el eje y y los contratos de 1 mes definidos por delta. Lo que podemos ver claramente es que la sonrisa no es simétrica y esto conduce a cómo podemos analizar los mercados de opciones. Haciendo referencia a la idea de que IV es proporcional al precio de un contrato, entonces podemos ver que el precio de los contratos de venta es mucho mayor que el de las llamadas. Entonces, ¿qué nos dice esto? Simplemente, hay una mayor demanda de puts que de llamadas, simplemente porque una mayor demanda lleva a precios más altos. Cuando alguien compra un put, que es un comercio bajista, y cuando alguien compra una llamada es alcista, por lo que esto nos dice que hay más demanda para ser bajista el EURUSD durante los próximos 1 mes que alcista. PERO, esto es una instantánea contra un solo período de tiempo, no es mucho uso al comparar con el tiempo, porque usted no sabe si esta línea era más escarpada o más superficial que el día anterior o la semana etc etc Así que aquí tenemos en rojo el balanceo 1 mes 25 reversión de riesgo delta (la diferencia en IV entre la llamada de 25 delta y poner). Como podemos ver hay una correlación muy fuerte, y por lo tanto debe haber. A medida que la línea sube, el mercado se está volviendo relativamente más alcista, ya que la demanda de cambio de llamadas es mayor que el cambio en la demanda de puts. Esta idea también puede ser fácilmente considerado en el lado negativo también. Aquí está otro ejemplo, potencialmente negociable para el AUDUSD y AUD 1 mes 25D RR (rojo) Así que lo que podemos ver aquí es que estaban altamente correlacionados hasta hace poco. Cuando el 25D RR de repente dejó de seguir el AUDUSD y comenzó a moverse más alto muy rápido. Lo que esto significa es que los comerciantes de opciones estaban recibiendo muy optimista el AUDUSD como la demanda de llamadas estaba aumentando en relación con puts. Esto resultará en una de dos cosas o el mercado de opciones será correcto, y el AUDUSD subirá. O, están equivocados y tendrán que cubrir sus posiciones. En el primer caso, el mercado de opciones está buscando un corto apretón en el mercado al contado, donde los cortos están pagando cada día un pequeño intercambio a corto, y cuanto más tiempo no cae más pierden, y así eventualmente deciden Comprar de nuevo sus posiciones y como tal el precio al contado se eleva. En este último caso, los mercados de opciones son muy optimistas y si se demuestran que están equivocados al momento de expirar sus opciones, necesitarán delta y cobertura gamma para reducir la exposición y esto forzará el precio más bajo, así como la inversión del riesgo . De cualquier manera, espero que este artículo haya ayudado a entender cómo uno puede mirar la idea de la volatilidad implícita que es proporcional al precio y luego usar esto para analizar el posicionamiento en el mercado y luego buscar ideas comerciales potenciales basadas en esto. La volatilidad implícita se eleva - otros aumentos del dólar a continuación La volatilidad implícita es uno de los métodos más probados y verdaderos para medir objetivamente la volatilidad prevista en el mercado al contado. Derivadas de las opciones de divisas con diferentes vencimientos, las volatilidades implícitas se utilizan para ayudar a predecir movimientos potenciales en el mercado spot y es una de las estrategias más populares de los comerciantes de sistemas y otros fondos de cobertura profesional. En su forma más fundamental, la interpretación básica e intuitiva de estos datos implícitos es a menudo la más reveladora para los comerciantes. Tomado solo, un aumento constante de la volatilidad implícita a largo plazo (la línea roja) es indicativo de una tendencia de fortalecimiento, mientras que a la inversa, una disminución a menudo revela que un período de alcance o consolidación en el terreno está por delante o ya en su lugar. Además, el histograma o dispersión entre las volatilidades implícitas más cortas ya más largo plazo (las barras de color azul) cuenta una perspectiva diferente. A medida que el histograma aumenta, se espera que la volatilidad aumente más rápidamente en un futuro próximo en relación con el rango a largo plazo. En última instancia, esto aumenta la probabilidad de un escenario breakout en la moneda subyacente. DailyFX proporciona noticias forex y análisis técnico sobre las tendencias que influyen en los mercados de divisas globales. Aprenda el comercio de divisas con una cuenta de práctica libre y gráficos de negociación de FXCM. Volatilidad implícita - IV ¿Qué es volatilidad implícita - IV La volatilidad implícita es la volatilidad estimada de un precio de los valores. En general, la volatilidad implícita aumenta cuando el mercado es bajista. Cuando los inversores creen que el precio de los activos va a disminuir con el tiempo, y disminuye cuando el mercado es alcista. Cuando los inversores creen que el precio aumentará con el tiempo. Esto se debe a la creencia común de que los mercados bajistas son más riesgosos que los mercados alcistas. La volatilidad implícita es una forma de estimar las fluctuaciones futuras de un valor de seguridad basado en ciertos factores predictivos. VIDEO Carga del reproductor. Volatilidad implícita - IV La volatilidad implícita se refiere a veces como vol. La volatilidad se denomina comúnmente por el símbolo (sigma). Volatilidad implícita y opciones La volatilidad implícita es uno de los factores decisivos en la fijación de precios de las opciones. Las opciones, que dan al comprador la oportunidad de comprar o vender un activo a un precio específico durante un período de tiempo predeterminado, tienen primas más altas con altos niveles de volatilidad implícita y viceversa. La volatilidad implícita aproxima el valor futuro de una opción, y el valor actual de las opciones toma esto en consideración. La volatilidad implícita es una cosa importante para los inversores a prestar atención a si el precio de la opción aumenta, pero el comprador es dueño de un precio de llamada en el precio original, menor o precio de ejercicio. Eso significa que él o ella puede pagar el precio más bajo y girar inmediatamente el activo alrededor y venderlo en el precio más alto. Es importante recordar que la volatilidad implícita es toda probabilidad. Es sólo una estimación de los precios futuros, más que una indicación de los mismos. Aunque los inversores tienen en cuenta la volatilidad implícita al tomar decisiones de inversión, y esta dependencia inevitablemente tiene algún impacto en los precios mismos, no hay garantía de que el precio de las opciones siga el patrón predicho. Sin embargo, al considerar una inversión, ayuda a considerar las acciones que otros inversores están tomando en relación con la opción, y la volatilidad implícita está directamente correlacionada con la opinión de mercado, lo que a su vez afecta a la fijación de precios de opciones. Otra cosa importante a observar es que la volatilidad implícita no predice la dirección en la cual el cambio de precio irá. Por ejemplo, la alta volatilidad significa una oscilación de precios grande, pero el precio podría oscilar muy alto o muy bajo o ambos. La baja volatilidad significa que el precio probablemente no hará cambios amplios e impredecibles. La volatilidad implícita es lo opuesto a la volatilidad histórica. También conocida como volatilidad realizada o volatilidad estadística, que mide los cambios pasados del mercado y sus resultados reales. También es útil considerar la volatilidad histórica cuando se trata de una opción, ya que a veces puede ser un factor predictivo en las opciones de cambio de precios en el futuro. La volatilidad implícita también afecta la fijación de precios de los instrumentos financieros distintos de las opciones, como un tope de tasas de interés. Que limita el monto por el cual se puede aumentar un tipo de interés. Modelos de precios de opciones La volatilidad implícita se puede determinar utilizando un modelo de precios de opciones. Es el único factor en el modelo que no es directamente observable en el mercado, sino que el modelo de precios de opciones utiliza los otros factores para determinar la volatilidad implícita y la prima de llamada. El modelo Black-Scholes. El modelo de precios de las opciones más ampliamente utilizado y bien conocido, los factores en el precio actual de las acciones, el precio de ejercicio de las opciones, el tiempo hasta la expiración (denotado como porcentaje de un año) y las tasas de interés libres de riesgo. El modelo Black-Scholes es rápido en el cálculo de cualquier número de precios de opción. Sin embargo, no puede calcular con precisión las opciones americanas, ya que sólo considera el precio en una fecha de vencimiento de las opciones. El Modelo Binomial. Por otro lado, utiliza un diagrama de árbol, con la volatilidad factorizada en cada nivel, para mostrar todos los caminos posibles un precio de las opciones puede tomar, a continuación, trabaja hacia atrás para determinar un precio. El beneficio de este modelo es que se puede revisitar en cualquier momento para la posibilidad de ejercicio temprano. Lo que significa que una opción se puede comprar o vender a su precio de ejercicio antes de su vencimiento. El ejercicio temprano ocurre solamente en opciones americanas. Sin embargo, los cálculos involucrados en este modelo tardan mucho tiempo en determinar, por lo que este modelo no es el mejor en situaciones urgentes. Qué factores afectan a la volatilidad implícita Al igual que el mercado en su conjunto, la volatilidad implícita está sujeta a cambios caprichosos. La oferta y la demanda son un factor determinante importante para la volatilidad implícita. Cuando un valor está en alta demanda, el precio tiende a subir, y también lo hace la volatilidad implícita, lo que lleva a una prima de la opción más alta, debido a la naturaleza de riesgo de la opción. Lo contrario también es cierto cuando hay mucha oferta, pero no hay suficiente demanda del mercado, la volatilidad implícita disminuye y el precio de la opción se hace más barato. Otro factor que influye es el valor de tiempo de la opción, o la cantidad de tiempo hasta que expire la opción, lo que resulta en una prima. Una opción a corto plazo a menudo resulta en una baja volatilidad implícita, mientras que una opción de largo plazo tiende a dar lugar a una alta volatilidad implícita, ya que hay más tiempo de precio en la opción y el tiempo es más de una variable. Para una guía de inversores a la volatilidad implícita y una discusión completa sobre las opciones, lea Volatilidad implícita: Comprar baja y alta venta, que ofrece una descripción detallada de la fijación de precios de las opciones sobre la base de la volatilidad implícita. Además de factores conocidos como precio de mercado, tasa de interés, fecha de vencimiento y precio de ejercicio, se utiliza la volatilidad implícita en el cálculo de una prima de opciones. La IV volatilidad (IV) es uno de los conceptos más importantes para que los operadores de opciones entiendan por dos razones. En primer lugar, muestra lo volátil que podría ser el mercado en el futuro. En segundo lugar, la volatilidad implícita puede ayudarle a calcular la probabilidad. Este es un componente crítico del comercio de opciones que puede ser útil al tratar de determinar la probabilidad de que una acción alcance un precio específico en un cierto tiempo. Tenga en cuenta que si bien estas razones pueden ayudarle a tomar decisiones comerciales, la volatilidad implícita no proporciona un pronóstico con respecto a la dirección del mercado. Aunque la volatilidad implícita se percibe como un elemento importante de información, sobre todo se determina mediante el uso de un modelo de precios de opciones, lo que hace que los datos sean teóricos en su naturaleza. No hay garantía de que estas previsiones sean correctas. Entender IV significa que usted puede entrar en un comercio de opciones conociendo la opinión de los mercados cada vez. Demasiados operadores tratan incorrectamente de usar IV para encontrar gangas o valores excesivamente inflados, suponiendo que IV es demasiado alto o demasiado bajo. Sin embargo, esta interpretación pasa por alto un punto importante. Las opciones negocian a ciertos niveles de volatilidad implícita debido a la actividad actual del mercado. En otras palabras, la actividad del mercado puede ayudar a explicar por qué una opción tiene un precio de cierta manera. Aquí te mostraremos cómo usar la volatilidad implícita para mejorar tu comercio. Específicamente, definir bien la volatilidad implícita, explicar su relación con la probabilidad, y demostrar cómo se mide las probabilidades de un comercio exitoso. Volatilidad histórica vs. implícita Hay muchos tipos diferentes de volatilidad, pero los operadores de opciones tienden a centrarse en volatilidades históricas e implícitas. La volatilidad histórica es la desviación estándar anualizada de los movimientos anteriores de los precios de las acciones. Mide las variaciones diarias de precios en el stock durante el año pasado. Por el contrario, IV se deriva de un precio de las opciones y muestra lo que el mercado implica sobre la volatilidad de las acciones en el futuro. La volatilidad implícita es una de seis entradas utilizadas en un modelo de precios de opciones, pero es la única que no es directamente observable en el mercado mismo. IV sólo puede determinarse conociendo las otras cinco variables y resolviéndolo utilizando un modelo. La volatilidad implícita actúa como un sustituto crítico para el valor de la opción - cuanto mayor es la IV, mayor es la prima de la opción. Dado que la mayoría del volumen de operaciones de opciones suele ocurrir en las opciones de at-the-money (ATM), estos son los contratos generalmente utilizados para calcular IV. Una vez que conocemos el precio de las opciones ATM, podemos usar un modelo de precios de opciones y un pequeño álgebra para resolver la volatilidad implícita. Algunos cuestionan este método, debatiendo si el pollo o el huevo viene primero. Sin embargo, cuando se entiende la forma en que las opciones más negociadas (los ataques de ATM) tienden a tener un precio, usted puede ver fácilmente la validez de este enfoque. Si las opciones son líquidas entonces el modelo no suele determinar los precios de las opciones ATM en su lugar, la oferta y la demanda se convierten en las fuerzas impulsoras. Muchas veces los creadores de mercado dejarán de usar un modelo porque sus valores no pueden mantenerse a la altura de los cambios en estas fuerzas lo suficientemente rápido. Cuando se le pregunta, ¿Cuál es su mercado para esta opción el creador de mercado puede responder ¿Qué estás dispuesto a pagar Esto significa que todas las transacciones en estas opciones fuertemente negociados son lo que está estableciendo el precio de las opciones. Partiendo de esta acción de precios en el mundo real, entonces, podemos derivar la volatilidad implícita usando un modelo de precios de opciones. Por lo tanto, no son los marcadores de mercado que fijan el precio o la volatilidad implícita su flujo de pedido real. Volatilidad implícita como herramienta de negociación La volatilidad implícita muestra la opinión de los mercados de los movimientos potenciales de acciones, pero no prevé la dirección. Si la volatilidad implícita es alta, el mercado piensa que la acción tiene potencial para oscilaciones grandes del precio en cualquier dirección, apenas como bajo IV implica que la acción no se moverá tanto por la expiración de la opción. Para los operadores de opciones, la volatilidad implícita es más importante que la volatilidad histórica debido a los factores IV en todas las expectativas del mercado. Si, por ejemplo, la compañía planea anunciar ganancias o espera una decisión judicial importante, estos eventos afectarán la volatilidad implícita de las opciones que vencen ese mismo mes. La volatilidad implícita le ayuda a evaluar la cantidad de noticias de impacto que puede tener sobre el stock subyacente. ¿Cómo pueden los comerciantes de opciones utilizar IV para tomar decisiones comerciales más informadas? La volatilidad implícita ofrece una manera objetiva de probar los pronósticos e identificar los puntos de entrada y salida. Con una opción IV, puede calcular un rango esperado - el alto y el bajo del stock por vencimiento. La volatilidad implícita le indica si el mercado está de acuerdo con su perspectiva, lo que le ayuda a medir un riesgo de mercado y una posible recompensa. Definición de la desviación estándar Primero, permite definir la desviación estándar y cómo se relaciona con la volatilidad implícita. A continuación, analice bien cómo la desviación estándar puede ayudar a establecer las expectativas futuras de un stock potencial de precios altos y bajos - valores que pueden ayudarle a tomar decisiones comerciales más informadas. Para entender cómo la volatilidad implícita puede ser útil, primero tiene que entender la mayor suposición hecha por las personas que construyen modelos de precios: la distribución estadística de los precios. Hay dos tipos principales que se utilizan, distribución normal o distribución lognormal. La imagen de abajo es de distribución normal, a veces conocida como la curva de campana debido a su apariencia. Dicho claramente, la distribución normal da igual probabilidad de que los precios se produzcan por encima o por debajo de la media (que se muestra aquí como 50). Vamos a utilizar la distribución normal para simplitys sake. Sin embargo, es más común que los participantes del mercado utilicen la variedad lognormal. ¿Por qué, usted pregunta Si consideramos una acción a un precio de 50, podría argumentar que hay igualdad de posibilidades de que las acciones pueden aumentar o disminuir en el futuro. Sin embargo, el stock sólo puede disminuir a cero, mientras que puede aumentar muy por encima de 100. Estadísticamente hablando, entonces, hay más posibles resultados a la alza que la desventaja. La mayoría de los vehículos de inversión estándar funcionan de esta manera, por lo que los participantes del mercado tienden a utilizar distribuciones lognormal en sus modelos de precios. Teniendo esto en cuenta, volvamos a la curva en forma de campana (ver Figura 1). Una distribución normal de datos significa que la mayoría de los números de un conjunto de datos están cerca del promedio, o valor medio, y relativamente pocos ejemplos están en ambos extremos. En términos laymans, las acciones comercian cerca del precio actual y rara vez hacen un movimiento extremo. Supongamos que una acción cotiza a 50 con una volatilidad implícita de 20 para las opciones de at-the-money (ATM). Estadísticamente, IV es un proxy para la desviación estándar. Si asumimos una distribución normal de los precios, podemos calcular un movimiento de una desviación estándar para una acción multiplicando el precio de las acciones por la volatilidad implícita de las opciones en el dinero: Una desviación estándar movimiento 50 x 20 10 La primera norma La desviación es 10 por encima y por debajo del precio actual de las existencias, lo que significa que su rango normal esperado está entre 40 y 60. Las fórmulas estadísticas estándar implican que el stock permanecerá dentro de este rango 68 veces (ver Figura 1). Todas las volatilidades se cotizan sobre una base anualizada (a menos que se indique lo contrario), lo que significa que el mercado piensa que las acciones probablemente no estarían por debajo de 40 o por encima de 60 al final de un año. Las estadísticas también nos dicen que el stock permanecería entre 30 y 70 - dos desviaciones estándar 95 de la época. Además, el comercio entre 20 y 80 - tres desviaciones estándar - 99 de la época. Otra forma de afirmar esto es que existe una probabilidad de que el precio de la acción esté fuera de los rangos para la segunda desviación estándar y sólo una probabilidad de la misma para la tercera desviación estándar. Tenga en cuenta estos números todos pertenecen a un mundo teórico. En la actualidad, hay ocasiones en que una acción se mueve fuera de los rangos establecidos por la tercera desviación estándar, y pueden parecer que ocurren con más frecuencia de lo que pensaría. ¿Significa esto que la desviación estándar no es una herramienta válida para usar mientras se negocia no necesariamente. Como con cualquier modelo, si la basura entra, la basura sale. Si utiliza una volatilidad implícita incorrecta en su cálculo, los resultados podrían aparecer como si un movimiento más allá de una tercera desviación estándar es común, cuando las estadísticas nos dicen que normalmente no. Con esa renuncia de lado, conocer el movimiento potencial de una acción que está implícito por el precio de las opciones es una información importante para todos los operadores de opciones. Desviación estándar para períodos de tiempo específicos Debido a que no siempre negociamos contratos de opciones de un año, debemos dividir el primer rango de desviación estándar para que pueda ajustarse a nuestro período de tiempo deseado (por ejemplo, días hasta la expiración). La fórmula es: (Nota: generalmente se considera que es más preciso usar el número de días de negociación hasta la fecha de vencimiento en lugar de días calendarios. Por lo tanto, recuerde utilizar 252 - el número total de días de negociación en un año. Use 16, ya que es un número entero al resolver para la raíz cuadrada de 256.) Supongamos que estamos tratando con un contrato de opción de 30 días calendario. La primera desviación estándar se calculará como: Un resultado de 1,43 significa que el stock se espera que termine entre 48,57 y 51,43 después de 30 días (50 1,43). La Figura 2 muestra los resultados para períodos de 30, 60 y 90 días calendario. Cuanto más largo sea el período de tiempo, mayor será el potencial para mayores oscilaciones de los precios de las acciones. Recuerde que la volatilidad implícita de 10 será anualizada, por lo que siempre debe calcular la IV para el período de tiempo deseado. TradeWing tiene una calculadora de probabilidad basada en la web que hará las matemáticas para usted, y es más preciso que la matemática rápida y sencilla utilizada aquí. Ahora vamos a aplicar estos conceptos básicos a dos ejemplos utilizando acciones ficticias XYZ. Un rango de comercio probable de acciones Todo el mundo desea que sabían dónde sus acciones pueden comerciar en un futuro próximo. Ningún comerciante sabe con certeza si una acción está subiendo o bajando. Si bien no podemos determinar la dirección, podemos estimar un rango de acciones de comercio durante un cierto período de tiempo con cierta medida de precisión. El siguiente ejemplo, utilizando la Calculadora de probabilidad de TradeKings, toma los precios de las opciones y sus IVs para calcular la desviación estándar entre ahora y la fecha de vencimiento, a 31 días. (Ver Figura 3) Esta herramienta utiliza cinco de las seis entradas de un modelo de precios de opciones (precio de la acción, días hasta la expiración, volatilidad implícita, tasa de interés libre de riesgo y dividendos). Una vez que ingrese el símbolo de la acción y la fecha de vencimiento (31 días), la calculadora inserta el precio actual de la acción (104.91), la volatilidad implícita en el dinero (24.38), la tasa de interés libre de riesgo (.3163) y la Dividendo (55 centavos pagados trimestralmente). Vamos a empezar con la parte inferior de la captura de pantalla de arriba. Las diferentes desviaciones estándar se muestran aquí usando una distribución lognormal (primer, segundo y tercer movimientos). Hay una probabilidad de 68 XYZ entre 97.49 y 112.38, una probabilidad de 95 será entre 90.81 y 120.66, y una probabilidad de 99 será entre 84.58 y 129.54 en la fecha de vencimiento. Los primeros límites de desviación estándar de XYZs se pueden introducir en la parte superior derecha de la calculadora como el primer y segundo precios objetivo. Después de pulsar el botón Calcular, se mostrará la probabilidad de tocar para cada precio. Estas estadísticas muestran las probabilidades de que las acciones golpeen (o toquen) los objetivos en cualquier punto antes de la expiración. Youll aviso de las probabilidades en la fecha de futuro también se dan. Estas son las posibilidades de que XYZ termine por encima, entre, o por debajo de los objetivos en la fecha de expiración futura). Como puede ver, las probabilidades mostradas muestran que XYZ tiene más probabilidades de terminar entre 97.49 y 112.38 (68.28) que por encima del precio objetivo más alto de 112.38 (15.87) o por debajo del precio objetivo más bajo de 97.49 (15.85). Hay una probabilidad ligeramente mejor (.02) de alcanzar el objetivo al alza, porque este modelo utiliza una distribución lognormal en comparación con la distribución normal básica que se encuentra en la Figura 1. Al examinar la probabilidad de tocar, notará XYZ tiene una probabilidad de 33.32 Subiendo a 112.38 y una probabilidad de 30.21 de caer a 97.49. La probabilidad de que toque los puntos objetivo es aproximadamente el doble de la probabilidad de que termine fuera de este rango en la fecha futura. Utilizando la Calculadora de Probabilidades de TradeKings para ayudar a analizar un comercio Permite poner estas teorías en acción y analizar una extensión de llamada corta. Se trata de un comercio de dos piernas en el que se compra una pierna (larga) y se vende una pierna (corta) simultáneamente. Tenga en cuenta, porque se trata de una estrategia de opción de múltiples piernas que implica riesgos adicionales, múltiples comisiones, y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Asegúrese de consultar con un profesional de impuestos antes de entrar en este puesto. Cuando se utilizan las huelgas fuera del dinero (OTM), el diferencial de llamadas cortas tiene una perspectiva neutral a bajista, porque esta estrategia se beneficia si el mercado se negocia de lado o cae. Para crear esta propagación, venda una llamada de OTM (huelga más baja) y compre otra llamada OTM (huelga más alta) en el mismo mes de vencimiento. Usando nuestro ejemplo anterior, con el comercio XYZ en 104.91, un spread de llamadas cortas podría ser construido de la siguiente manera: Vender un XYZ 31 días 110 Llamar a 1.50 Comprar un XYZ 31 días 115 Llamar a 0.40 Crédito total 1.10 Otro nombre para esta estrategia es El spread de crédito de la llamada, ya que la llamada que está vendiendo (la opción corta) tiene una prima más alta que la llamada que está comprando (la opción larga). El crédito es el beneficio máximo de este spread (1.10). La pérdida máxima o el riesgo se limita a la diferencia entre las huelgas menos el crédito (115 110 1.10 3.90). El punto de equilibrio de spreads al vencimiento (31 días) es 111.10 (la huelga inferior más el crédito: 110 1.10). Su objetivo es mantener el mayor crédito posible. Para que esto suceda, la acción debe estar por debajo de la huelga inferior al vencimiento. Como puede ver, el éxito de este comercio se reduce en gran medida a lo bien que elegir sus precios de ejercicio. Para ayudar a analizar las huelgas anteriores, vamos a utilizar TradeKings Probability Calculator. No se dan garantías utilizando esta herramienta, pero los datos que proporciona pueden ser útiles. En la Figura 4, todos los insumos son los mismos que antes, con la excepción de los precios objetivo. El punto de equilibrio de los spreads (111,10) es el primer precio objetivo (superior derecha). Su pérdida más grande (3.90) ocurre si XYZ termina en la expiración sobre la huelga superior (115) por la expiración - el segundo precio de blanco. Con base en una volatilidad implícita de 24.38, las Probabilidades en la Fecha Futura indican que el spread tiene una probabilidad de 80.10 de terminar por debajo del precio objetivo más bajo (111.10). Esta es nuestra meta para retener al menos un centavo del crédito de 1.10. Las probabilidades de que XYZ termine entre el punto de equilibrio y la huelga más alta (111.10 y 115) es 10.81, mientras que la probabilidad de que XYZ termine en 115 (o más) el punto de la pérdida máxima de los spreads es 9.09. En resumen, las probabilidades de tener una ganancia de un centavo o más son 80.10 y las probabilidades de tener una pérdida de un centavo o más son 19.90 (10.81 9.90). Aunque la probabilidad de expansión de una ganancia en la expiración es de 80.10, todavía hay una oportunidad de 41.59 XYZ tocará su punto de equilibrio (111.10) en algún momento antes de que hayan transcurrido 31 días. Esto significa que basándose en lo que el mercado está sugiriendo que la volatilidad será en el futuro, el spread de llamadas cortas tiene una probabilidad relativamente alta de éxito (80.10). Sin embargo, también es probable (41.59 oportunidad) este comercio será un perdedor (comercio a pérdida de la cuenta) en algún momento en los próximos 31 días. Muchos comerciantes de la salida del crédito salen cuando se alcanza el punto de equilibrio. Pero este ejemplo muestra que la paciencia puede pagar si construyes spreads con probabilidades similares. No tome esto como una recomendación sobre cómo negociar spreads cortos, pero esperanzadamente su una toma instructiva en las probabilidades que usted pudo nunca haber calculado antes. En conclusión Esperamos que ahora usted tiene una mejor idea de la utilidad de la volatilidad implícita puede ser en su comercio de opciones. No sólo le da una idea de la volatilidad del mercado en el futuro, sino que también le puede ayudar a determinar la probabilidad de que una acción alcance un precio específico en un cierto tiempo. Que puede ser información crucial cuando youre elegir contratos de opciones específicas para el comercio. Únase a TradeKing y obtenga 1.000 en la Comisión de Libre Comercio Comisión de comercio gratis al financiar una nueva cuenta con 5.000 o más. 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TradeKing cobra un 0,35 adicional por contrato en ciertos productos de índice donde los cargos de cambio cobran. Consulte nuestras preguntas frecuentes para obtener más detalles. TradeKing agrega 0,01 por acción en el pedido entero para las acciones con un precio inferior a 2,00. Consulte nuestra página de comisiones y comisiones para comisiones sobre operaciones con corredores, acciones a bajo precio, spreads de opciones y otros valores. Los nuevos clientes son elegibles para esta oferta especial después de abrir una cuenta de TradeKing con un mínimo de 5.000. Debe solicitar la oferta de comisión de libre comercio introduciendo el código de promoción FREE1000 al abrir la cuenta. Las nuevas cuentas reciben 1.000 créditos de comisión por acciones, ETF y operaciones de opciones ejecutadas dentro de los 60 días de financiar la nueva cuenta. El crédito de la comisión toma un día hábil desde la fecha de financiamiento a ser aplicada. Para calificar para esta oferta, las nuevas cuentas deben ser abiertas por 31/12/2016 y financiadas con 5.000 o más dentro de los 30 días de la apertura de la cuenta. El crédito de la Comisión cubre el capital, ETF y órdenes de opción incluyendo la comisión por contrato. Las cuotas de ejercicio y asignación aún se aplican. Usted no recibirá compensación monetaria por ninguna comisión de libre comercio sin usar. Pueden aplicarse otras restricciones. Esto no es una oferta o solicitud en ninguna jurisdicción en la que no seamos autorizados para hacer negocios. Las cotizaciones se retrasan por lo menos 15 minutos, a menos que se indique lo contrario. Datos de mercado impulsados e implementados por SunGard. Datos fundamentales de la empresa proporcionados por Factset. Estimaciones de ingresos proporcionadas por Zacks. Datos de fondos mutuos y ETF proporcionados por Lipper y Dow Jones Company. La oferta libre de comisiones para cerrar la oferta no se aplica a las operaciones con varias piernas. Las estrategias de opciones de varias piernas implican riesgos adicionales y múltiples comisiones. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a su asesor fiscal. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los riesgos, los cargos y los gastos de los fondos mutuos o de los fondos negociados en bolsa (ETFs) antes de invertir. El prospecto de un fondo mutuo o ETF contiene esta y otra información, y puede obtenerse enviando un correo electrónico a email160protected. Los rendimientos de las inversiones fluctúan y están sujetos a la volatilidad del mercado, de manera que las acciones de los inversionistas, cuando se redimen o se vendan, pueden valer más o menos que su costo original. Los ETF están sujetos a riesgos similares a los de las existencias. Algunos fondos especializados negociados en bolsa pueden estar sujetos a riesgos de mercado adicionales. Las ofertas (ofertas) presentadas en la plataforma Knight BondPoint son órdenes a límite y si se ejecutan solo se ejecutarán contra ofertas (pujas) en la plataforma Knight BondPoint. Knight BondPoint no envía órdenes a ningún otro lugar con el propósito de manejar y ejecutar órdenes. La información se obtiene de fuentes consideradas fiables, pero su exactitud o integridad no está garantizada. La información y los productos se proporcionan en la mejor agencia de los esfuerzos solamente. Por favor lea los Términos y Condiciones Completos de Renta Fija. Las inversiones de renta fija están sujetas a diversos riesgos incluyendo cambios en las tasas de interés, calidad de crédito, valuaciones de mercado, liquidez, pagos anticipados, amortización anticipada, eventos corporativos, ramificaciones impositivas y otros factores. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. 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